FC Porto abre subscrição de obrigações de 40 milhões com juros que sobem com a Champions e o título
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Updated: 02/11/2026
A FC Porto SAD abre esta segunda-feira, às 08h30, a subscrição de um empréstimo obrigacionista de até 40 milhões de euros, com juro base de 5,25% ao ano que pode chegar a 6% se a equipa de futebol tiver sucesso desportivo. A oferta decorre até às 15h00 de 13/11/2026 e serve sobretudo para refinanciar 55 milhões de euros em obrigações que vencem a 07/12/2026.
Como funciona a emissão
Segundo a Lusa, citada pelo Jornal Económico, o prospeto foi aprovado pela CMVM e a operação, chamada Obrigações ligadas ao sucesso desportivo FC Porto SAD 2026-2030, tem duas partes: uma oferta pública de subscrição e uma oferta pública de troca de obrigações do empréstimo FC Porto SAD 2023-2026. As duas decorrem entre 02/11 e 13/11.
| Dado | Informação |
|---|---|
| Montante | Até 40 milhões de euros, com possibilidade de aumento até 10/11 |
| Prazo | 2026 a 2030, quatro anos |
| Juro base | 5,25% ao ano, bruto |
| Juro máximo | 6% ao ano, bruto |
| Valor nominal | 5 euros por obrigação |
| Investimento mínimo | 2.500 euros (500 obrigações) |
| Subscrição e troca | De 02/11, às 08h30, a 13/11, às 15h00 |
| Dívida a refinanciar | 55 milhões de euros, com vencimento a 07/12/2026 |
Quem tiver obrigações 2023-2026 pode trocá-las na proporção de uma por uma, e recebe os juros corridos desde 07/06/2026, segundo o Portal dos Dragões, que cita a informação enviada à CMVM.
O juro que sobe com o sucesso desportivo
A taxa aumenta 0,15 pontos percentuais por cada acesso à fase de liga da Liga dos Campeões e 0,1 por cada título de campeão nacional, tendo em conta as épocas de 2026/27 a 2028/29. Os aumentos são cumulativos e permanentes, com um limite de 0,75 pontos percentuais, e a primeira revisão possível acontece em 2027, segundo a Lusa.
O diretor financeiro da SAD, José Pedro Pereira da Costa, disse aos canais oficiais do clube, citado pelo O Jogo: «É uma emissão inovadora, uma vez que é a primeira emissão a ser feita com obrigações ligadas ao sucesso desportivo.» Explicou que a ideia é partilhar com os investidores os resultados financeiros do sucesso em campo.
O contexto da dívida
A operação dá continuidade ao refinanciamento promovido pela administração de André Villas-Boas. Em novembro de 2024, a SAD colocou 115 milhões de euros junto de investidores institucionais norte-americanos, com prazo de 25 anos, seguindo-se empréstimos de 21 milhões em dezembro de 2024 e de 50 milhões em março de 2025, além da amortização antecipada, anunciada em agosto de 2025, do financiamento associado às receitas televisivas, segundo a Lusa. Se o dinheiro captado não chegar para reembolsar o que ficar em dívida depois da troca, a SAD prevê recorrer a receitas da sua atividade ou a financiamento adicional.
A nossa leitura
O desenho liga o custo da dívida às mesmas receitas que o FC Porto procura em campo. Como a equipa já está na fase de liga da Liga dos Campeões de 2026/27, parece-nos que o primeiro acréscimo de 0,15 pontos percentuais fica assegurado na revisão de 2027, e só um título de campeão nessa época acrescentaria mais 0,1. O campeonato joga a favor, porque o FC Porto chega a esta data com dez vitórias em dez jogos na Liga, como analisámos em Farioli celebra a 10.ª vitória em 10 jogos.
Cada época vale no máximo 0,25 pontos percentuais, e o que falta decidir é quanto desse máximo o clube consegue repetir em 2027/28 e 2028/29, que são as duas épocas em que o acesso à Europa e o título ainda estão por conquistar. Esta notícia é informativa e não constitui aconselhamento financeiro. Para o historial do clube, veja FC Porto: história, títulos, estádio e alcunhas.
